日志
中国第三方在线支付市场年度综合 报告 2011 易观国际
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
研究背景
中国第三方支付市场经过 10年的发展，年度交易规模已经超过 1万亿，成为中国
金融支付体系中重要的组成部分，也是中国互联网经济高速发展的底层支撑力量和进
一步发展的推动力。
中国第三方支付市场目前的核心业务仍是占据 96%份额的第三方在线支付市场，
该市场从 2004 年开始进入加速发展阶段，特别在 2008 年和 2009 年里爆发增长，特
别是 2010 年中国人民银行发布了《非金融机构支付服务管理办法》规定第三方支付
企业必须通过申请支付牌照的方式取得合法地位，逾期未申请到牌照的支付企业将不
得继续从事支付业务。这一规定使得中国第三方支付行业受到了社会各界的普遍关
注。本报告将着重研究该市场近年来的发展特征以及未来的发展趋势。
易观国际基于对中国第三方在线支付市场的多年积累，结合对大量业界专业人士
的深访与二手资料分析，完成了本报告。
II
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
研究定义
第三方在线支付平台：指基于互联网，提供线上（互联网）和线下
（电话、手机和邮政汇款等）支付渠道，完成从用户到商户的在线
货币支付、资金清算、查询统计等过程的非银行金融机构。
用户：指一年以内，至少利用第三方在线支付平台进行一次交易付
款的消费者或购买者。
商户：指利用第三方在线支付平台进行交易收款的商家。
网关支付：指第三方在线支付平台在集合多个银行提供的基础支付
层统一平台和接口的基础上，为用户和商户提供统一的线上（互联
网）支付接口，实现从用户到商户的在线货币支付的服务。
账户支付：也被称为电子钱包支付，指用户或商户在第三方在线支
付平台上建立现金账户，通过现金账户进行在线支付交易的支付形
式。
电话支付：指通过固定电话发出语音（含交互式语音应答）或数字
化支付指令，或通过手机语音（含交互式语音应答）业务发出支付
指令而实现的货币支付的行为。
手机支付：或称移动支付，本报告统一称为手机支付，指通过手机
发出数字化支付指令（包括但不限于通过 SMS、WAP、Java、
Brew 及智能卡技术发出的数字化指令），实现货币支付的支付形
式。
信用中介服务：指以第三方在线支付平台作为交易的卖家（收款
方）和买家（付款方）的信用中介，在买家确认收到商品前，由第
三方支付企业替买卖双方暂时保管货款的服务形式。
III
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
正 文 目 录
1中国第三方支付市场发展宏观环境分析 ............................................................ 1
1.1政治环境分析 ..................................................................................................................... 2
1.2经济环境分析 ..................................................................................................................... 3
1.3社会环境分析 ..................................................................................................................... 5
1.4技术环境分析 ..................................................................................................................... 7
2中国第三方支付市场发展历程与现状研究 ......................................................... 8
2.1中国第三方支付市场发展历程简述 .................................................................................... 8
2.2中国第三方支付市场发展阶段总结 .................................................................................... 9
2.2.1从交易功层面划分 .......................................................................................................... 9
2.2.2行业应用角度划分 .......................................................................................................... 11
2.3 中国第三方支付市场现状研究 ........................................................................................... 13
2.3.1中国第三方支付市场规模研究 ........................................................................................ 13
2.3.2中国第三方在线支付产业链各环节特征研究 .................................................................. 15
2.3.3中国第三方在线支付商业模式解析 ................................................................................. 16
2.3.4中国第三方在线支付市场监管影响分析 ......................................................................... 17
3中国第三方在线支付行业应用研究 ................................................................... 18
3.1网上零售 ............................................................................................................................ 18
3.2电子机票 ............................................................................................................................ 20
3.3网络游戏 ............................................................................................................................ 22
3.4公共事业缴费 ..................................................................................................................... 23
3.5电信充值 ............................................................................................................................ 24
3.6 其他市场 ............................................................................................................................ 25
4中国第三方在线支付市场厂商与竞争格局分析 ................................................. 26
4.1 总体分析 ............................................................................................................................ 26
4.1.1 市场总体分析 ................................................................................................................. 26
4.2第三方在线支付市场重点厂商分析 .................................................................................... 29
4.2.1 支付宝 ............................................................................................................................ 29
4.2.2 财付通 ............................................................................................................................ 33
4.2.3 Chinapay ........................................................................................................................ 36
4.2.4 快钱 ................................................................................................................................ 38
4.2.5 环迅支付 ......................................................................................................................... 41
4.2.6 易宝支付 ......................................................................................................................... 44
4.2.7 网银在线 ......................................................................................................................... 47
IV
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.8 首信易支付 ..................................................................................................................... 48
4.2.9 汇付天下 ......................................................................................................................... 49
5中国第三方在线支付市场发展趋势研究 ............................................................ 52
5.1中国第三方在线支付市场未来发展促进因素分析 .............................................................. 52
5.2中国第三方在线支付市场未来发展阻碍因素分析 .............................................................. 54
5.3中国第三方在线支付市场规模预测 .................................................................................... 55
5.4 2011年中国第三方在线支付市场发展方向预测 ................................................................ 57
V
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
图 目 录
图1-1 中国宏观环境PEST分析 ............................................................................................. 1
图1-2中国GDP增长状况 ...................................................................................................... 3
图1-3中国网民规模和渗透率 ................................................................................................. 5
图2-1 中国第三方支付市场交易功能发展阶段 ........................................................................ 9
图2-2 2005-2010中国第三方支付市场交易规模 .................................................................... 13
图2-3 2010年中国第三方支付细分市场预测份额 .................................................................. 14
图2-4 2005-2010年中国第三方在线支付市场注册账户规模 .................................................. 14
图4-1 2005-2010中国第三方在线支付市场交易规模 ............................................................. 26
图4-2 2009年中国第三方在线支付市场厂商份额 .................................................................. 27
图4-3 2010年中国第三方在线支付市场厂商份额 .................................................................. 28
图4-4 支付宝 SWOT分析 ....................................................................................................... 29
图4-5 财付通 SWOT分析 ....................................................................................................... 33
图4-6 CHINAPAY SWOT分析 ............................................................................................... 36
图4-7 快钱 SWOT分析 .......................................................................................................... 38
图4-8 环迅支付 SWOT分析 ................................................................................................... 41
图4-9 易宝支付 SWOT分析 ................................................................................................... 44
图4-10 网银在线 SWOT分析 ................................................................................................. 47
图4-11 首信易 SWOT分析..................................................................................................... 48
图4-12 汇付天下SWOT分析 ................................................................................................. 49
图5-1 2011-2013中国第三方在线支付市场交易规模预测 ..................................................... 55
图5-2 2011-2013中国第三方在线支付市场注册账户规模预测 .............................................. 56
VI
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
表 目 录
表3-1网上零售支付方式比较 ................................................................................................. 18
表3-2电子机票支付方式比较 ................................................................................................. 20
表3-3网络游戏支付方式比较 ................................................................................................. 22
表3-4公共事业缴费支付方式比较 .......................................................................................... 23
表3-5电信充值支付方式比较 ................................................................................................. 24
表4-1 支付宝主要发展事件 ..................................................................................................... 30
表4-2财付通主要发展事件 ..................................................................................................... 34
表4-3 快钱主要发展事件 ........................................................................................................ 39
表4-4 环迅支付主要发展事件 ................................................................................................. 42
表4-5 易宝支付主要发展事件 ................................................................................................. 45
表4-6 汇付天下主要发展事件 ................................................................................................. 50
1
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
1中国第三方支付市场发展宏观环境分析
易观国际一般使用 PEST 模型来分析市场发展的宏观环境。2010 年针对中国第三方支
付市场的宏观环境分析主要有以下几个方面。
中国宏观环境PEST分析
信息来源：Enfodesk易观智库 www.enfodesk.com
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PEST
Political政治环境
•政策突出“信息化”重要地位
•电子商务被纳入国家十二五规划
•央行加强对在线支付市场监管
•各行业应用市场监管强度不一
Social社会环境
•银行卡用户和网民用户数量持续高
速增长
•存在利用第三方支付不当得利现象
•社会对第三方支付的认可程度不断
提高
Economic经济环境
•中国宏观经济保持稳定增长
•宏观经济出现轻度通胀趋势
•电子商务蓬勃发展
•互联网经济和消费快速发展
Technological技术环境
•系统稳定性和效率提升
•支付安全性提升
•NFC和3G推动手机支付技术环境
逐步成熟
图1-1 中国宏观环境 PEST分析
2
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
1.1政治环境分析
政策突出“信息化”重要地位
中国政府致力于实现国民经济经济又好又快发展。胡锦涛总书记在党的十七大报告中
提出在优化结构、提高效益、降低消耗、保护环境的基础上，实现人均国内生产总值到
2020 年比 2000 年翻两番。十七大报告把“工业化、城镇化、市场化、国际化”扩展为
“工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化”，并且把信息化摆在了突出的位置。
第三方支付作为央行电子支付体系的重要组成部分，自然是实现资金流信息化的重要
途径，第三方支付能够有效提升资金流动的效率并降低资金流动的成本。在此政策大方向
的推动下，国内诸多行业加速了在第三方支付市场的应用拓展。
电子商务被纳入国家十二五规划建议
中共中央制定的十二五规划建议中明确十二五期间要积极发展电子商务，第三方在线
支付作为电子商务的重要服务支持行业，必然受到国家的重视和支持。伴随着电子商务的
发展，第三方在线支付市场在十二五期间必然会继续高速发展。
央行加强对在线支付市场的监管
多年来，第三方在线支付一直处于政策监管的灰色地带，未得到国家的正式认可。
2010 年 6 月中国人民银行颁布《非金融机构支付服务管理办法》，规定第三方支付企业可
以通过申请支付许可证的方式获得合法地位，并对申请条件作出了明确规定，逾期未获得
支付许可证的企业将不可以继续从事支付业务。这一办法的出台，表明央行将逐渐加强对
第三方支付的规范和监管。随后，在 2010 年 12 月央行颁布的《非金融机构支付服务管理
办法实施细则》中央行对于支付许可证的申请条件以及监管措施进一步细化，2011 年 1 月
又发布了《非金融机构支付服务业务系统检测认证管理规定》(征求意见稿)，配合《非金融
机构支付服务管理办法》的实施工作，监管工作逐步走向落地。从这一系列政策法规的颁
布可以预计，近期央行将会继续进行监管措施的落地，规范在线支付市场。
各行业应用市场监管强度不一
在针对第三方支付的直接监管体系不健全的时期，各家厂商依靠间接相关的法规条例
以及行业自律来规范经营行为，而其中不容忽视的则是第三方支付模式在不同行业应用
时，触及到得具有行业属性的经营行为的限制。由于行业的不同，各行业的监管特征和执
行力度也有较大差别，其中较为典型如 2009年文化部、商务部联合下发的《关于网络游戏
虚拟货币交易管理工作》，其中明确规定了虚拟货币的适用范围，虚拟货币跨平台的第三
方支付应用则被禁止。
3
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
1.2经济环境分析
中国宏观经济保持稳定增长
中国宏观经济整体发展势头较好，经济增长快速而稳定（如下图所示），为中国第三
方支付市场的发展提供了积极的宏观经济环境。
13.6
16.0
18.3
21.2
24.7
30.1
33.5
39.8
10.0%
10.1% 10.4% 11.6% 13.0%
9.0% 8.7% 10.3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
中国GDP增长状况
GDP总量(万亿) 增长率
数据来源：国家统计局 易观国际整理 www.enfodesk.com
©易观国际2011 www.analysys.com.cn
图 1-2中国 GDP增长状况
（注：GDP增长率为按平价购买力折算后值）
2008 年中国宏观经济稳定增长的同时，美国次贷危机引发的全球性金融危机对中国经
济发展造成一定影响，与外贸出口联系比较紧密的产业受到较大冲击，中国经济由外贸出
口拉动向内需驱动的转型压力增大。国家实施了一系列经济刺激计划，到 2010年中国经济
出现明显的稳步回升。电子商务具有扁平渠道、贴近用户需求和节省交易成本的优势，既
有利于经营者节省运营成本、扩大经营规模，又有利于消费者购买力的释放。
宏观经济出现轻度通胀趋势
2010 年受到国家经济刺激计划和自然灾害的影响，房地产、日用消费品、食品等价格
出现不同程度的上涨，中国经济出现通货膨胀趋势。为有效缓解社会的通货膨胀预期，中
国政府开始采取适度的调控措施，央行在 2010年中六次上调上调存款类金融机构人民币存
款准备金率。出于价格上涨的因素，消费者更多的选择更有价格优势的网上购物模式，对
B2C网上零售的发展起到了推动作用。
电子商务蓬勃发展
4
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2010 年随着国家对中小企业进入电子商务市场扶持力度的不断加大、中小企业自身意
识的提升以及电子商务运营商对新进企业实施较低的门槛等原因 B2B 行业稳步增长。网上
零售市场在本年度同年发展迅速，受到政策环境的成熟、基础设施建设的完备、技术
水平应用范围宽广、服务产业链的完善等影响，越来越多的企业主转战网上零售这
片“蓝海”。根据易观智库的数据统计，2010 年中国电子商务市场交易额已超过 4 万
亿。电子商务的蓬勃发展以及传统企业互联网化程度的不断加深，为第三方支付市场的发
展带来了更大的发展空间。
互联网经济和消费快速发展
经济危机推动了中国互联网整体市场的快速发展，互联网经济和消费规模日益攀升，
而第三方支付市场作为互联网经济和消费的底层应用，也由此实现快速的增长。
社会对第三方支付的认可程度不断提高
一方面网购平台的蓬勃发展为第三方支付平台起到了实质上的推广作用，另一方面第
三方支付平台不断加大市场培育和推广的力度，针对个人用户不断丰富便捷的支付服务，
如信用卡还款、公共事业缴费等，还与电子商务平台、银行等合作伙伴推出优惠促销活
动；针对企业用户，支付企业不断研发出满足细分行业的支付解决方案，提高企业的资金
流转效率，经过这些努力，第三方支付平台在用户中的认可程度得到了很大的提高，尤其
是2010年央行颁布的《非金融机构支付服务管理办法》通过发放牌照的方式赋予支付企业
合法的支付地位的规定，更增强了社会对支付企业的信心。
5
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
1.3社会环境分析
银行卡用户较大，网民规模持续高速增长
银行卡用户、网民用户都是第三方支付用户特别是互联网在线支付用户的重要发展基
数。截至 2010 年底，央行数据显示，全国累计发行银行卡 24.15 亿张，同比增长
16.9%，借记卡累计发卡量与信用卡累计发卡量之间的比例达到 9.52:1，信用卡累计发卡
量占比小幅增长。银行卡转账、消费业务占比不断提高，银行卡渗透率继续快速增加，银
行卡支付功能不断加强，用户使用银行卡的意愿和习惯都已逐步成熟，全年银行卡渗透率
达35.1%。
另外，据 CNNIC 的数据显示，2010 年我国网民规模稳步增长，网民总数达到 4.57
亿，互联网普及率攀升到 34.3%，比 2009 年底提高了 5.4 个百分点。全年新增网民 7330
万，年增幅19.1%。
0.94 1.11
1.37
2.1
2.98
3.84
4.57
7.2% 8.5% 10.5%
16.0%
22.6%
28.9%
34.3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
0
1
1
2
2
3
3
4
4
5
5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
中国网民增长状况
网民规模（亿） 普及率
数据来源：CNNIC 易观国际整理 www.enfodesk.com
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图1-3中国网民规模和渗透率
同时，易观国际的研究也发现，中国银行卡用户的渗透率以及网民的渗透率都与发达
国家还有一定得差距，这也说明中国的银行卡市场和互联网市场未来的增量仍然很大，市
场前景良好。
存在利用第三方支付不当得利的现象
由于中国市场规模和容量较大，而第三方支付市场乃至整个金融产业的监管体系仍不
完全成熟和全面，难免会出现少数利用“漏洞”不正当得利的现象，例如第三方支付市场
信用卡非法套现行为、一些涉黄涉毒网站利用第三方支付渠道进行支付等行为。这些不当
6
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
得利的现象存在，给银行带来损失，也不利于第三方支付市场的健康发展。易观国际认
为，改善此问题仍需监管部门、银行、第三方支付厂商以及相关软硬件厂商的共同努力。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
1.4技术环境分析
系统稳定性和效率提升
系统稳定性和效率由两方面决定，一是第三方支付厂商自身的系统，另一则是与其对
接的银联或者银行的网银系统。近年来，随着 IT 技术提升，银行和银联的网银系统升级换
代频繁，而第三方支付厂商本身的 IT系统都是近年建立，本身能够提供较好的处理效率。
支付安全性提升
安全性一致是金融领域的首要原则，而安全性的隐患以及用户认知度不够，一直是困
扰用户使用第三方支付的主要因素。随着第三方支付厂商与银行的深入合作，以及引入国
际知名安全标准体系，中国第三方支付市场的安全指标有明显的提升。
NFC和3G推动手机支付技术环境逐步成熟
2009 年作为中国 3G 元年，也将是中国移动互联网和相应手机应用开始腾飞的一年，
手机支付的技术基础也因此得以快速突破。随着智能机渗透率的提升，基于智能机的支付
软件开发和应用的技术也由此逐步成熟。3G 为中国手机支付市场的逐步形成提供了有效的
技术和应用环境。另外，近年来基于 NFC 技术的手机近场技术逐渐成熟，在日本和韩国得
到了很好的推广，手机近场支付在 2010年来也受到了电信运营商、银联、第三方支付企业
等的普遍关注，成立移动支付产业联盟、推出移动支付城市商业试点、中移动入股浦发银
行等动作频繁。
8
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2中国第三方支付市场发展历程与现状研究
2.1中国第三方支付市场发展历程简述
第三方支付产业早在银联网关之前就已建立，如北京地区的首信，属于早期的互联网
支付网关企业，主要业务在北京地区，其二级结算模式为中国在线支付的首创。但并未获
得如支付宝般的成功，一方面由于首信自身的原因，属于半官方机构，商业运作能力相对
较弱，另一方面则是由于首信建立时独立的第三方产业背景的原因。
网上银行功能是第三方支付得以迅速发展的基础。2002 年前，各大商业银行的网络银
行业务在不断发展完善中，并且各自向商家提供不同规范的支付接口。由于当时金融机构
统一集中还在进展之中，商业银行的多级结构为商家和消费者造成了诸多不便。2002 年 3
月，中国银联的成立解决了多银行接口继承的问题，地方银联有条件向商家提供多银行卡
在线支付接口，使异地跨行的网上支付成为可能，消费者的 PC 作为虚拟终端，通过 Web
页面输入银行卡帐号与ATM密码即可实现网上支付。
2005 年中国第三方支付实现了飞跃式的增长，规模达到了 152 亿元人民币。政策的日
益完善和计算机的普及是中国第三支付市场快速发展的主要因素。2005 年中国网民突破
1.1 亿，宽带普及率超过了 44.5%，接入计算机终端超过 4000 万台，中国电子商务基础设
施条件相应成熟，电子商务安全认证体系基本形成。同时，《电子签名法》的实施使得支
付活动有法可依。
之后，随着支付宝、易宝、财付通等多家实力强劲的第三方支付厂商的逐步加入，首
信、ChinaPay 和上海环迅三家中国第三方支付产业中的先进入者面临了日益严峻的竞争环
境。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2.2中国第三方支付市场发展阶段总结
易观国际经过多年研究总结，从交易功能和行业应用的连个角度将中国第三方支付市
场的发展阶段分别进行总结。
2.2.1从交易功层面划分
从交易功能的角度看，中国第三方支付市场可以划分为三个阶段，每个阶段出现一类
新的模式推动市场发展，而原有的模式也继续存留在市场中：
从交易功能看中国第三方支付市场发展阶段
信息来源：Enfodesk易观智库 www.enfodesk.com
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图2-1 中国第三方支付市场交易功能发展阶段
服务于交易的支付网关模式（1999至今）
支付网关的模式即最基本的第三方在线支付模式，第三方支付厂商是各家商户和银行
之间连接的“中转站”，能够有效的提升电子支付连接的效率，并从逻辑架构上降低搭建
支付系统的成本。之所称其的价值为“服务于交易”，是指，支付网关模式是服务于已经
达成交易的资金支付，即交易是前提，一般第三方支付厂商在交易流程中几乎没有体现。
支付网关模式是最普遍的第三方在线支付模式，所有第三方在线支付厂商都提供该模式，
但由于其属于被动响应的服务方式，因此其发展速度受限于应用市场的发展程度。至今该
模式仍在广泛使用。
10
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
促成交易的信用中介模式（2004年至今）
易观国际的研究认为，真正推动中国第三方支付市场发展的模式，是 2004年开始出现
的信用中介模式，该模式由支付宝首创，支付宝也快速成为第三方支付市场的绝对领先
者。信用中介模式的价值在于促成交易，中国互联网交易信用体系一直不健全，而信用中
介的模式能够通过第三方介入的模式有效解决在线交易中的信任问题，真正实现促成交
易。随着这一瓶颈的突破，中国网上零售市场得以飞速发展，而信用中介模式的第三方在
线支付方式也迅速成为主流，也培养了最广泛的使用人群。信用中介模式的使用前提是用
户需要注册一个虚拟账户，虚拟账户的出现也大大提升了用户在线支付操作的便捷性，成
为了中国第三方支付市场用户认知度最高的支付方式。除了创立该模式的支付宝外，腾讯
旗下的财付通也在 2005 年底以信用中介模式进入第三方支付市场。在中国第三方支付市
场，除支付宝和财付通外，其他的厂商由于没有理想的商户平台，均没有成熟的信用支付
模式应用。
创造交易的便捷支付工具模式（2009年至今）
便捷支付工具模式的重点在于工具，即支付账户或者电子钱包成为了用户经常使用的
具有工具属性的应用之一。便捷支付工具模式有两个方面的体现，一是基于互联网的支付
工具，支付宝在 2008 年注册账户达到 1 亿、2009 年中达到 2 亿之后，已经具备了中国互
联网基本应用的属性，即与 QQ等 IM软件、电子邮箱一样成为中国网民上网必用的应用之
一，而支付宝面向个人用户集成的公共事业缴费、信用卡还款、转账收款、电信缴费等功
能则是用户主动使用支付宝的重要动因，也由此具有创造交易的价值；便捷支付工具的另
一个体现则是基于手机客户端的移动支付业务，随着中国 3G 时代的逐步深入，手机支付
业务将会日趋成熟，支付应用与终端用户绑定得更加紧密，工具属性也将更加明确。
综上所述，易观国际的研究认为，中国第三方支付市场的发展已经经过了前两类模式
的加速助推，虽然现阶段信用中介以及支付网关模式也仍是市场份额最大的模式，但未来
便捷支付工具的模式将是该市场加速发展的最强推动力。
11
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2.2.2行业应用角度划分
从行业应用的角度看，第三方支付市场经过 10 年多年的发展，同样可以划分为三个阶
段，每个阶段第三方支付市场有不同的业务发展重点，同时表现出不同的特征，未来第三
方支付行业的发展将呈现多元化的发展趋势。
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社
会
互
联
网
化
程
度
专业化水平
生活服务
行业应用
理财服务
支付工具 行业定制化
解决方案
基金、保险等
支付创新产品
从行业应用看中国第三方支付市场发展阶段
图2-2中国第三方支付市场行业应用发展阶段
面向个人客户的生活服务应用（1999年至今）
第三方支付市场创建之初主要是构建商户和消费者网上支付的渠道，实现互联网在线
支付功能，服务于网上交易活动，所以网购领域是第三方支付较早服务的行业。随着互联
网应用的不断扩展，以及用户希望依托电子支付方式实现更加便捷的支付，服务于个人客
户的第三方支付市场逐渐从网购扩展到游戏、彩票、话费充值、信用卡还款等生活服务应
用，这些应用几乎成为较早发展起来的支付公司的标配。
面向行业客户的行业解决方案（2006年至今）
随着电子商务的不断发展，以及行业互联网化趋势不断加强，第三方支付行业开始专
门针对细分行业做定制化的解决方案，一方面帮助行业客户构建全面的线上、线下电子支
付渠道；另一方面从产业链上下游的资金流转入手，构建完善的资金清算平台，提高整个
行业的资金流转效率。这阶段出现了专门服务于行业的支付公司如汇付天下，快钱、易宝
等支付企业也开始定位于行业支付专家，细分行业覆盖航空、教育、保险、旅游、物流、
12
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
游戏等等。这一阶段，第三方支付市场从单纯的支付渠道，开始朝着专业性更强的方向拓
展，深入细分应用市场，结算服务水平进一步提升。
提供专业性更强的理财服务业务（2010年以后）
随着第三方支付行业的发展，第三方支付企业的技术、运营、安全系统不断完善，特
别是 2010年《非金融机构支付服务管理办法》等一系列法规的出台，央行通过发放支付许
可证的方式赋予支付企业合法地位，并加强对第三方支付市场的监管。第三方支付企业各
方面实力的不断增强以及支付牌照的发放，使得第三方支付业务开始延伸到政策监管更严
格、专业性要求更高的金融市场，如基金、保险等领域。未来几年将有更多的支付企业进
入基金、保险等理财服务市场，理财服务市场的支付产品也会更加丰富。
13
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2.3 中国第三方支付市场现状研究
2.3.1中国第三方支付市场规模研究
据易观国际研究，2008年中国第三方支付市场交易规模达到 2508亿元，2009年达到
5808 亿元，相比 2008 年增长高达 133%，2010 年第三方支付市场交易规模进一步大幅增
长，达到11324亿元，近5年中国第三方支付市场交易规模增长率基本都在100%以上。
163 410 784
2508
5808
11324
151.5%
91.2%
219.9%
131.6%
95.0%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2005 2006 2007 2008 2009 2010
2005-2010中国第三方支付市场交易规模
交易额（单位：亿元） 增长率
数据来源：易观智库· Enfodesk www.enfodesk.com
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图2-2 2005-2010中国第三方支付市场交易规模
第三方支付市场交易规模包含互联网在线支付、手机支付以及电话支付的交易额，由
于后两类市场在中国目前的发展还很不成熟，所占比重不足5%，本报告后续的数据和观点
更多将以第三方在线支付为核心。更多关于手机支付的相关研究，请关注易观国际后续发
布的《中国移动支付市场专题报告 2011》。
14
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
互联网支付
95.9%
手机支付
3.9%
电话支付
0.2%
2010年中国第三方支付细分市场份额
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图2-3 2010年中国第三方支付细分市场预测份额
易观国际的研究显示，2010 年末中国第三方在线支付市场注册账户规模达到 8.6 亿，
比 2009 年底的 5.15 亿增长了 67%。由于目前中国第三方在线支付市场已经初具规模，所
以预计未来几年第三方在线支付市场的注册用户规模会继续增长，但增长率仍会下降。
0.3
0.7
1.58
2.99
5.15
8.6
133.3%
125.7%
89.2%
72.2% 67.0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2005 2006 2007 2008 2009 2010
2005-2010中国第三方在线支付市场注册账户规模
注册账户数 增长率
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单位：亿
图2-4 2005-2010年中国第三方在线支付市场注册账户规模
15
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2.3.2中国第三方在线支付产业链各环节特征研究
银行金融机构
银行金融机构不仅是第三方在线支付产业链的上游环节，更是该市场的政策制定方，
在产业链中具有明确的话语权。中国金融行业发展相对保守和落后，特别是在针对个人用
户服务方面，由此也带给了第三方在线支付市场快速发展的契机。第三方在线支付业务能
够有效帮助银行提升其银行卡用户、网银用户的活跃度和粘性，但第三方在线支付业务也
在一定程度和银行业务重叠，因此银行等金融机构对第三方在线支付市场的态度仍未完全
明确，既有积极合作的方面，也有严厉封闭的部分。而银联同样作为上游环节，但自身还
拥有处于第三方在线支付的子业务，其定位和发展方向也仍不明确。
商户
商户即接入第三方在线支付服务的商家，使用第三方在线支付厂商提供的服务向自己
的客户收取交易资金以及完成总公司与分公司、总公司与各级代理商、供应商等产业链条
上的资金回笼和划拨服务。最早的商户主要来自于电子商务网站，而随之各类型商户均逐
步加入进来，规模数十万。商户是大多数第三方在线支付交易应用的付费者，即是第三方
在线支付厂商的客户。更多关于商户的分析将在下一章继续展开。
第三方在线支付厂商
第三方在线支付厂商是该市场的中流砥柱，由于该市场的进入有较高的门槛，由此该
市场目前存在厂商数量有限，真正有效运营的仅数十家。该市场经营模式相对单一，各家
厂商产品线同质化程度相当高，竞争主要集中在客户关系、用户规模以及费用等方面。
由于中国第三方在线支付市场规模增长迅速，市场远未饱和，各家厂商一方面在圈地
争抢份额，另一方面也希望在牌照发放之时能够以一定的交易规模来保证“生存权利”，
大部分第三方在线支付厂商均处于不盈利的状态，靠风险资本支持发展。
更多关于第三方在线支付厂商的分析请参照本报告第 5章。
用户
大多数第三方在线支付市场的应用都对用户免费，但用户的使用需具备一定条件（开
通网银功能的银行卡），该门槛以及对第三方在线支付安全性的认知成为该市场阻碍用户
使用的最大瓶颈。
16
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2.3.3中国第三方在线支付商业模式解析
2.3.3.1 主流商业模式
中国第三方在线支付市场主流的商业模式则是向商户收费的模式。一般的收费方式分
为如下三种：
接入费用：即商户首次接入第三方在线支付厂商支付系统需缴纳的费
用，一般为一次性费用。几百元到数千元不等。
服务费：第三方在线支付厂商按年度向商户收取的服务费用，一般数百
元到数千元。
交易佣金：商户根据具体的交易情况向第三方在线支付厂商支付的佣金
费用。一般按交易金额的 1%左右的比例付费，或者按交易笔数付款，
也有包月或包年等多种佣金收取方式，相对较为灵活，适合不同规模的
商户。
由于各厂商产品和服务高度同质化，市场竞争较为激烈，接入费和服务费的收费方式
已很少使用。
第三方在线支付厂商除了正常的运营成本外，还需向相应银行支付交易佣金，而其利
润来源大多为收取商户和付给银行之间交易佣金的差值。
2.3.3.2支付平台的营销价值
支付平台的营销价值。显然最适合此类模式的厂商即是支付宝、财付通这样有足够大
用户规模的平台。支付宝拥有超过 5 亿的注册账户，财付通的注册账户数也超过 1.5 亿，
并能够有效了解到这些用户的消费习惯，因此这些支付平台本身就是一个可以有效细分的
营销通道。支付宝目前虽未公开提供广告业务，只是将此作为增值服务提供给自身的商
户，帮助商户带来更大的客流量，但不可否认的是支付宝具有极大的营销价值，商家客户
选择支付宝则也是一定程度看中了支付宝庞大用户规模。除了支付宝以外，其他的支付平
台也都联合商户和银行开展平台营销的增值服务。
17
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2.3.4中国第三方在线支付市场监管影响分析
毋庸置疑，第三方在线支付市场面临严峻的监管压力，牌照发放在即，各家企业均处
于“赛跑”阶段，意图在牌照之前进入假想的规范状态，或以规模、份额等硬指标作为
“夺牌”的保障。因此，中国第三方在线支付市场处于白热化的竞争当中。而“夺牌”不
仅是企业长远生存的基本条件，更是背后风险资本安稳退出的保证。
2010 年 6 月中国人民银行针对第三方支付行业发布了《非金融机构支付服务管理办
法》又简称“2 号令”，办法中对于第三方支付企业的注册资本、公司性质、出资人、业
务设施等都做出了相关规定，要求非金融机构必须在 2011 年 9 月 1 日前获得支付业务许
可证，否则将不能再进行支付业务。许可证的业务经营范围包括网络支付、预付费卡的发
行和受理、银行卡收单以及人民银行确定的其他支付业务。2 号令的出台赋予了第三方支
付行业将获得合法地位，通过支付许可证的方式一些规模较小、业务欠规范、风险较大的
支付企业将推出支付市场，对于行业的健康发展十分有利。
2010 年 12 月人民银行发布了《非金融机构支付服务管理办法实施细则》，对于 2 号
令中对第三方支付企业申请支付许可证的要求做出了进一步解释。对比实施细则与前期发
布的征求意见稿，实施细则的变化主要集中在两方面：第一，实施细则进一步降低了支付
企业申领牌照的门槛，反应出央行对于支付企发展的一种宽松态度，去掉了征求意见稿中
关于“备付金”的所有规定，备付金管理的放宽有利于保持支付企业发展的灵活性，同时
降低了对申请人高级管理人员的要求；第二，实施细则进一步完善了支付企业在加强支付
监管方面的内容，表明第三方支付行业在今后发展过程中要加强资金合法性的管控。从实
施细则可以看出，央行对于第三方支企业持有宽进严管的态度，主要目的是规范行业，加
强安全性和合规性管理，保证市场商家、消费者以及参与厂商三方面的利益不受损失，并
能够长期和谐共同发展。
2 号令的出台，对于整个第三方支付行业厂商来说都是一个利好消息，并且坚定了支
付企业的信心，大型支付企业如支付宝、财付通、易宝等在 2010年下半年都展开了大规模
的人员招聘和业务线拓展行动。2010 年第三方支付市场的整体交易规模仍然保持大幅增
长。
易观国际的分析认为，随着第三方支付业务许可证的发放，央行等政府相关监管部门
也会加强对第三方支付行业的监管，具体的监管细则将会不断的发布。这将有利于保证第
三方支付行业用户的利益，有利于行业的健康发展。除此之外，企业的经营范围得到明确
以后，第三方支付企业可能会进行 POS 收单、预付费卡等线下业务的扩展，第三方支付行
业将呈现多多元化的发展趋势。但是，目前对于第三方支付企业的中间账户管理、沉淀资
金归属等问题央行并没有明确，未来监管政策仍会给第三方支付企业带来很大的不确定
性。
18
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
3中国第三方在线支付行业应用研究
3.1网上零售
网上零售市场是最成熟的第三方在线支付应用市场，特别是第三方在线支付市场。
2010 年中国网上零售市场仍保持快速发展，全年成交金额达到 5200 亿元。虽然中国 B2C
网上零售市场 70%以上的订单还是采用货到付款，但中国 B2C网上零售市场的交易额仅占
整体网上零售市场的 20%（2010 年），占据市场绝大多数份额的 C2C 模式则是以在线支
付为最核心的支付方式。中国 C2C 网上零售与信用中介支付模式相辅相成，互相推动实现
快速发展。
中国网上零售市场的商家基本全部接入了第三方在线支付的服务，而一般大中型 B2C
厂商为了降低消费者购买的门槛，也提供货到付款的服务。除了第三方在线支付和货到付
款的支付方式外，该市场还存在银行转账、邮局汇款、线下便利支付等极小部分的其他支
付方式。
比较几种支付方式优劣势如下表，其中 5分为最高，1分为最低：
表3-1网上零售支付方式比较
支付方式
/ 比较维度
第三方在线
支付
货到付款 线下便利
支付
银行转账 邮局汇款
现 有 用 户
规模
5 3 1 1 1
潜 在 用 户
规模
5 4 1 1 1
安全性 4 4 4 5 5
便利性 3 5 2 2 2
效率 5 4 2 2 2
商家渠道成
本
4 3 4 5 5
来源：易观国际 2011
优缺点比较可以看出，网上零售市场未来最大的支付方式仍将是第三方在线支付，而
货到付款也将在一定的时间范围内在 B2C 占据主流，由于少部分人网购用户未开通网银以
及对出于安全性考虑线下便利支付短时间内还将继续存在。银行转账和邮局汇款已基本退
出该市场的应用。
19
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
在该市场，支付宝占据明显领先优势，除了独占的淘宝平台外，几乎主流的 B2C 厂商
也都是支付宝的商家。财付通、快钱、易宝支付、环迅支付等厂商也在该市场有不同程度
的渗透。
20
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
3.2电子机票
自从航空市场推行电子机票以来，机票本身也成为了数字化的商品，无须实体物流，
由此第三方在线支付市场有了更大应用空间。而机票数字化带来的是整个机票渠道的变
革，航空公司的互联网渠道直营成为近年来该市场最大的发展趋势。除此之外，专门的航
旅网站和一些门户网站的机票在线销售也呈现出快速发展的趋势，机票直营和分销网站的
机票在线销售都带来第三方在线支付更大市场机会，同时也能够充分发挥支付平台的营销
价值。该市场的商户除了航空公司外，还包括通过互联网销售机票的其他代理商。除此之
外，第三方支付企业还为航空行业进行定制化的行业解决方案，除了解决电子机票销售渠
道的问题，还从提高整个产业链的资金流转效率出发，为航空多层级的代理机构提供授信
服务、分账、资金回笼等增值服务，这些服务为第三方在线支付企业提供了更为广阔的市
场空间。
除了第三方在线支付外，不同人群还有不同的支付方式，信用卡电话支付、货到付款
以及代理点现金购买等。
比较几种支付方式优劣势如下表，其中 5分为最高，1分为最低：
表3-2电子机票支付方式比较
支付方式
/ 比较维度
第三方在线
支付
信用卡电
话支付
货到付款 现金 购买
现 有 用 户
规模
3 4 1 2
潜 在 用 户
规模
4 5 1 1
安全性 4 3 5 4
便利性 3 5 4 2
效率 5 5 4 2
商家渠道成
本
4 3 3 2
来源：易观国际 2011
通过优劣势的比较可以发现，信用卡电话支付比第三方在线支付的应用更为广泛，主
要原因在于该细分市场的销售模式电话订单的比重较大，在电话中顺便用信用卡支付成了
很多用户更便捷选择。而由于成本优势，航空公司将仍会大力推在线订单和在线支付，未
来市场仍具增量。
21
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
在该市场，支付宝、财付通、汇付天下、快钱和易宝支付有较为广泛的应用。
22
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
3.3网络游戏
网络游戏以及相关的虚拟物品交易市场也是第三方在线支付市场重要应用行业。由于
商品本身的数字属性，可以免除实体物流的环节，从而实现快速交付，基于电子渠道的第
三方在线支付则是最能够及时响应的支付方式。该市场主要的商户即是网游厂商和虚拟物
品交易平台。
由于中国网络游戏玩家的属性导致一大部分的未成年或低学历玩家用户不具备使用第
三方在线支付的能力，该市场还存在多种支付方式，例如实体点卡购买、手机或固话充值
等方式。
比较几种支付方式优劣势如下表，其中 5分为最高，1分为最低：
表3-3网络游戏支付方式比较
支付方式
/ 比较维度
第三方在线
支付
购买实体
卡
手机或固
话充值
现 有 用 户
规模
3 2 1
潜 在 用 户
规模
4 2 1
安全性 4 5 5
便利性 3 3 4
效率 5 4 4
商家渠道成
本
4 2 2
来源：易观国际 2011
由此可见，第三方在线支付在网络游戏市场现阶段已是最主流的支付方式，未来的仍
有增长空间，而实体卡仍将在一定时间内具有应用市场。
在该市场，支付宝、财付通和环迅支付有较为广泛的应用。
23
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
3.4公共事业缴费
公共事业缴费是指居民的水费、电费以及煤气费等的缴纳，此细分市场的商户则是自
来水公司、电力公司以及燃气公司。该市场最大的特征即市场规模巨大，仅国家电网公司
收入即电费支付规模在 2010年就达到 1.5万亿元。即使某支付方式份额较低也能获得较大
的交易规模，因此即使毛利率较低，支付运营商也能获得较高的利润额，并且获得较大量
用户规模。
此类商户具有典型的国企特征，企业执行能力不强，对待新事物的接收速度有限。另
外，此类商户地域性特征明显，各地市场拥有各地相应的商户，且均处于本地市场的垄断
地位，因此各地缴费方式发展差别较大，为第三方在线支付厂商业务的开展带来较大的谈
判成本。
比较几种支付方式优劣势如下表，其中 5分为最高，1分为最低：
表 3-4公共事业缴费支付方式比较
支付方式
/ 比较维度
第三方在线
支付
持账单营
业厅缴费
IC 卡充
值
线下便利
支付
网上银行
缴费
现 有 用 户
规模
2 5 5 1 1
潜 在 用 户
规模
3 3 5 4 3
安全性 4 5 3 3 4
便利性 3 1 2 4 3
效率 5 1 3 5 5
商家渠道成
本
5 2 1 3 4
来源：易观国际 2011
由于营业厅缴费和 IC 卡充值为现阶段主流的支付方式，因此其在用户规模方面具有优
势，且在安全性上略有优势，但在便利性、效率以及渠道成本方面则不如在线支付、网上
银行缴费以及线下便利支付方式。
在该市场，支付宝和快钱进入较早，现阶段支付宝的应用更为广泛。
24
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
3.5电信充值
通信缴费充值是指用户的固定电话费用、宽带费用以及手机费用的支付。其针对的商
户即指电信运营商。此市场整体规模也在千亿水平，具有较强的新引力。
电信运营商的地域性特征也较明显，但各地市场缴费方式发展差别不大，且电信运营
商经过“6 变 3”的重组，第三方在线支付厂商的业务谈判成本较之前相对减轻。此外，互
联网各种应用快速发展，使得电信充值成为面向个人用户的网站增加用户粘性的一个重要
手段，所以电信在线充值使用场景的增加，也促进了第三方在线支付厂商在电信充值领域
的教育规模。
比较几种支付方式优劣势如下表，其中 5分为最高，1分为最低：
表3-5电信充值支付方式比较
支付方式
/ 比较维度
营业厅缴
费
充值卡支
付
空中支付 手机钱包
支付
在线支
付
线下便利
支付
现有用户
规模
4 5 1 1 3 1
潜在用户
规模
3 5 1 2 4 3
安全性 5 3 3 3 3 3
便利性 1 3 4 3 3 5
效率 3 4 3 5 5 5
渠道成本 2 1 2 3 5 3
来源：易观国际 2011
由于通信缴费充值市场的支付方式较多，且实物充值卡渠道成熟，因此市场潜在用户
规模的分布将较为分散。在支付效率和渠道成本方面，新兴支付方式较具优势。
在该市场，支付宝、快钱、易宝支付为渗透率较高的厂商。
25
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
3.6 其他市场
B2B
B2B 支付指在企业与企业的经营往来当中涉及到的资金流的支付，由于该市场涉及金
额较大，一般以网银和柜面操作为主。但银行服务体系人性化有限，难以实时响应且费用
不低，因此第三方在线支付在该市场有一定应用空间。2010 年 B2B 平台的交易已经开始
采用第三方在线支付的方式进行交易。易观预计随着 B2B 市场逐步开放，以及第三方支付
牌照发放对支付企业公信力的提升，将有助于第三方支付企业在 B2B 市场的进一步拓展。
目前该市场的第三方在线支付主要应用在电子机票、网游点卡等虚拟商品的渠道链条中以
及小额批发B2B平台。支付宝、财付通、环迅支付等厂商有较多应用。
信用卡还款
通过第三方在线支付进行信用卡还款可以有效规避跨行的问题和中小银行网点较少的
劣势，能够有效提升效率降低成本，受到中小银行信用卡业务的大力推崇，用户也有较为
良好的体验。到 2010年信用卡第三方还款发展相对成熟，已经成为主要第三方支付平台的
标配。财付通和快钱最早进入该市场，目前支付宝和财付通在该市场也拥有较大份额。
保险市场
由于保险行业本身互联网化有限，基于互联网渠道的销售仍是挑战，因此在销售环节
给第三方在线支付带来的机会并不大。但是，与银行渠道相比，第三方在线支付企业快速
的响应机制以及良好的服务和较低的成本对于中小保险公司保费的代收和理赔金的代付业
务形成了一定的吸引。支付宝、环迅、快钱、易宝虽涉足进来，目前也就快钱一家在大力
推动此市场的业务，意图一方面来促进保险电话和在线销售，另一方面推动保费续缴市
场。
教育市场
教育市场应用第三方在线支付主要在考试报名缴费，该市场已存在多年，国家教育报
名市场属于未开放市场，首信易支付借助背景优势几乎独占该市场，但由于该市场没有商
业运营，首信易支付也未能从中获利。民办教育市场在影响力和覆盖范围都还有限，易宝
支付在该市场有所涉足。该市场规模的未来发展与教育行业互联网化的趋势有直接关系。
基金市场
基金市场应用第三方支付主要是在基金公司直销过程中为基金交易提供支付服务。一
直以来，基金销售渠道主要依赖银行。但是银行渠道较高的支付成本，以及跨行基金支付
的障碍使得基金公司对第三方支付有较大的需求。基金销售和支付受到证监会的严格限
制，基金销售许可成为第三方支付企业从事基金销售的主要障碍。2010 年证监会发布《证
券投资基金销售管理办法(修订稿)》，放低了基金销售机构的准入门槛。基金销售和支付门
槛的降低对于第三方支付进入和在该领域的应用有很大的促进作用。汇付天下、
Chinapay、通联支付较早的进入基金市场，目前看汇付天下在基金市场发展较快，已经与
20 余家基金公司开展了基金支付合作，2011 年将有更多的第三方支付企业进入基金市
场。
26
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4中国第三方在线支付市场厂商与竞争格局分析
4.1 总体分析
4.1.1 市场总体分析
市场规模统计范围为中国第三方支付市场中在线支付市场，即互联网在线支付市场。
2008年起，互联网支付市场进入快速发展阶段，在线支付市场总体交易规模基本保持
100%的增长速度，到 2010年市场交易规模超过 1万亿大关。
152
387
725
2356
5550
10858
154.1%
87.4%
224.9%
136.0%
95.6%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2005 2006 2007 2008 2009 2010
2005-2010中国第三方在线支付市场交易规模
交易额 增长率
数据来源：易观智库· Enfodesk www.enfodesk.com
©易观国际2011 www.analysys.com.cn
单位：亿
图4-1 2005-2010中国第三方在线支付市场交易规模
从2008年起中国第三方在线支付市场快速发展的主要原因一方面来源于用户规模的快
速增长，另一方面也来源于应用的快速发展，使得用户的 ARPU也得以快速提升。第三方
在线支付业务不仅在 C2C网上零售市场得以广泛应用，在网络游戏、航空机票零售和分
销、电信充值、公共事业缴费、信用卡还款、网络彩票、基金保险等多个领域快速渗透。
27
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
支付宝
52.0%
财付通
24.8%
Chinapay
7.0%
快钱
5.4%
易宝支付
3.6%
环迅ips
3.6%
其他
1.2%
网银在线
1.2%
首信易支付
1.0%
云网支付
0.1%
支付宝
财付通
Chinapay
快钱
易宝支付
环迅ips
其他
网银在线
首信易支付
云网支付
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数据来源：Enfodesk 易观智库
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2009年中国互联网在线支付市场交易额份额
图4-2 2009年中国互联网在线支付市场厂商份额
支付宝
50.3%
财付通
22.9%
快钱
6.2%
Chinapay
5.4%
其他
4.9%
易宝支付
4.4%
环迅IPS
4.2%
网银在线
1.2%
首信易支付
0.6%
支付宝
财付通
快钱
Chinapay
其他
易宝支付
环迅IPS
网银在线
首信易支付
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数据来源：Enfodesk 易观智库
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2010年中国互联网在线支付市场交易额份额
28
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
图4-3 2010年中国互联网在线支付市场厂商份额
相比 2010 年和 2009 年的主要厂商份额，支付宝和财付通的领先优势依然明显，支付
宝始终占据过半的市场份额，二者共占据了中国在线支付市场超过 70%的交易额份额，其
主要原因在于个人用户端的独占优势，支付宝和财付通均以 C2C 平台以及自身其他业务为
发展基础，利用账户支付的模式绑定个人用户，培养了个人用户的使用习惯和粘性。而其
他主要厂商的发展则是立足于细分市场的专业化服务来保证稳定的市场增长。2010 年快钱
的市场份额超过 Chinapay排名第三，快钱定位于行业解决方案，业务线全面，市场推展能
力强，所以交易额有较大幅度的提升，而 Chinapay受自身管理体制的影响，创新能力和拓
展能力不足，随着其他第三方支付企业的发展，原有的依托银联的资源优势逐渐减弱。
中国第三方在线支付市场呈现如下特征：
支付宝和财付通的交易规模带动整个第三方在线支付市场规模的发展。
相比 2009 年，2010 年里快钱和汇付天下的发展速度更为突出，快钱凭
借产品创新和较强的市场拓展能力，业务全面推进；汇付天下突出行业
的深化和专业化，在航空市场占据绝对份额，在基金市场的领先探索潜
力巨大。
该市场竞争同质化程度非常高，各自主营业务之间并无本质差别，创新
主要体现在使用细节和新市场的开拓方面。
2009年至2010年市场格局有所变动，快钱超过Chinapay位居第三。
29
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2第三方在线支付市场重点厂商分析
4.2.1 支付宝
4.2.1.1 厂商概况
支付宝（www.alipay.com）支付服务于 2003 年 10月在淘宝网推出，是目前最具知名
度且使用最为广泛的第三方在线支付平台。支付宝服务由支付宝（中国）网络科技有限公
司提供，隶属于阿里巴巴集团。
2010 年网上零售市场发展迅速，团购网站爆发性的增长以及电子商务平台多轮的大规
模促销，为支付宝这一国内最大的第三方支付平台带来了更大的交易规模和用户数量。除
此之外，支付宝在航空、游戏、公共事业缴费、生活服务等细分领域拓展力度的提高，也
为其保持高市场份额做出了重大贡献。截止 2010 年底，支付宝的注册用户数已超过 5.2
亿，在面向个人用户的支付应用领域占据了绝对优势。
4.2.1.2 SWOT模型分析
支付宝SWOT分析
S
O
W
T
• 用户规模大
• 用户粘性高
•品牌知名度高
• 应用创新能力强
•市场开拓能力强
•阿里巴巴集团资源支持
• 网民规模和互联网消费规模的快
速扩张
•移劢互联网支付业务的发展
•传统企业互联网化大趋势
•对第三方支付需求的快速增长
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•账户支付模式的安全隐患
•淘宝平台和支付宝客户的竞争关系
•信用卡支付的套现瓶颈
•账户支付可能的政策风险
•银行合作态度的变化
图4-4 支付宝 SWOT分析
易观国际的研究认为，初期依托淘宝平台快速发展在具备了大量的用户规模后迅速拓
展了淘宝以外的支付业务。支付宝创造了中国网上零售市场中介式的交易模式，培养了中
国网民第三方在线支付的使用习惯，成为了中国网民使用互联网的基本应用之一。支付宝
30
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
的庞大的用户规模成为其在外部商家和市场获取方面的巨大优势，同时其在技术研发和风
险管控等方面也具有市场领先的水平，未来中国第三方支付市场的发展很大程度上与支付
宝的发展相契合。
4.2.1.3 大事记
表 4-1 支付宝主要发展事件
2003年 10月 淘宝网首次推出支付宝业务。
2004年 12月
支付宝（中国）网络科技公司成立。
支付宝网站正式上线并运营。
2005年 2月 推出全额赔付制度。
2005年 3月 与工商银行达成战略合作协议。
2005年 4月 与国际VISA组织达成战略合作协议。
2005年 6月
与招行达成战略合作协议。
“你敢用，我敢赔”正式对外部网站开放。
2005年 12月
支付宝认证升级，新增建行、农行、兴业、民生、浦发、深发取现
认证。
2006年 3月
支付宝数字证书发布。
与中国农行签署战略合作协议。
2006年 6月 工行总行为支付宝出具《客户保证金交易托管报告》。
2006年 11月 支付宝龙卡发行，同时推出“卡通”业务。
2006年 12月 与中国邮政合作推出“e邮宝”。
2007年 1月 支付宝第二代数字认证证书发布。
2007年 4月 与西班牙饮品公司瑞尔普威合作首度尝试异业营销。
2007年 8月 在香港宣布将联合建设银行、中国银行一道扩展海外业务。
2007年 9月 与国内最大网络游戏交易平台 5137.com达成战略合作协议。
2007年 10月 与京东商城达成战略合作协议。
2007年 12月 与美国咨询顾问公司PSP达成战略合作协议，开拓北美业务。
31
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2008年 1月 与中国建设银行合作推出卖家小额信贷。
2008年 2月 宣布移动电子商务战略，开通手机支付。
2008年 5月
注册用户达到8000万。
与平安保险合作，尝试以第三方支付方式参与灾区理赔。
2008年 6月
与澳大利亚在线支付商 paymate合作推出“海外宝”。
支付宝推出语音支付功能。
2008年 7月
与巨人网络达成战略合作协议。
与戴尔电脑达成战略合作协议。
与卓越亚马逊达成战略合作协议。
2008年 10月 支付宝公共事业缴费业务开通。
2008年 11月 宣布升级信任计划并推出“信任标识”。
2009年 10月 支付宝安全策略中心建立。
2009年 2月 推出移动安全证书产品“支付盾”。
2009年 3月 与日本tenso国际物流合作，为消费者提供跨境物流。
2009年 6月
宣布推出网络购物券。
支持win7数字证书发布。
2009年 8月 推出信用卡大额支付业务。
2009年 9月
支付宝正式推出基于 Symbian S60 V2、V3机型的支付宝手机客户
端软件，同时推出的还有升级后的Windows Mobile版客户端。
2009年 10月
支付宝与立佰趣（中国）有限公司达成合作。上海支付宝用户可通
过指纹支付方式进行支付。
2010年 4月 阿里集团宣布未来5年内继续向支付宝投资 50亿人民币。
2010年 5月
支付宝与中国建行就信用卡网上大额支付达成合作，不再受单笔单
日 500元限额。
2010年 7月 针对商户应用的商家服务平台（b.alipay.com）正式诞生。
2010年 9月
与当当网达成合作，至此，国内B2C购物领域支付宝基本实现
100%覆盖。
32
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2010年 10月
支付宝与来自手机芯片商、系统方案商、手机硬件商、手机应用商
等 60多家厂商联合成立“安全支付产业联盟”，并针对移动互联
网发布业内新一代的无线支付产品——“手机安全支付”。
2010年 11月 推出针对非淘宝用户的独立担保交易模式。
2010年 11月
启动针对用户的“聚生活”战略，即建设无形的开放平台，让随处
可见的支付承载生活服务和应用。
2010年 12月 支付宝与中国银行联合推出——信用卡快捷支付。
2010年 12月 发布通用积分产品——积分宝，实现不同公司积分兑换。
来源：易观国际 2011
33
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.2 财付通
4.2.2.1 厂商概况
财付通（www.tenpay.com）于 2005 年 10 月推出。作为在线支付工具，财付通在
B2C、C2C 在线交易中，起到了信用中介的作用，同时为 CP、SP 提供在线支付通道以及
统一的计费平台。财付通为腾讯旗下第三方支付平台。
依靠腾讯自身业务的交易规模和部分外部商户的交易量，财付通拥有较高的市场份
额，2010 年里财付通在航空、大额付款、信用卡还款、公共缴费等重点应用在成立专门团
队运营推广后，交易额大幅提升。此外，财付通本年度推出的生活应用开放平台，通过产
业链资源的整合，为财付通的发展增加了强劲的动力。
4.2.2.2 SWOT模型分析
财付通SWOT分析
S
O
W
T
• 现有用户规模大
• 潜在用户规模大
•用户粘性高
• 拥有产品价格优势
•腾讯多项业务支持
客户服务质量较好
• 网民规模的快速扩张
•网上零售和电子商务的快速发展
•传统企业互联网化大趋势对第三方
•支付需求的快速增长
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•销售及分销渠道较少
•品牌整体创新能力有待加强
•非独立经营实体的资源和环境限制
•客户规模有待扩大
•行业监管日趋严格的政策性风险
•面临同业支付宝等产品的竞争
图4-5 财付通 SWOT分析
易观国际的研究认为，财付通的发展初期拥有较好的资源，腾讯旗下的各项业务为财
付通提供了大量的独占市场，财付通依靠拍拍网和腾讯的各项其他业务迅速获得了一定的
用户和交易流水。另外，财付通在支付产品创新方面具有一定的领先性，但市场执行和推
广方面为其短板，这也是未能在该市场获得领先的主要原因之一。
34
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.2.3 大事记
表4-2财付通主要发展事件
2005年 9月 财付通在线支付平台正式推出。
2006年 3月 推出变革性的网上支付新功能---“财付通－银行卡一点通”功能。
2006年 6月 推出“财付通充值Q币 电话支付”新模式。
2006年 12月 通过中国国家信息安全测评认证中心的安全认证。
2007年 1月 推出商户自助申请系统，大大降低了用户接入的复杂程度。
2007年 3月 推出邮箱账户，用户可以通过邮箱注册财付通个人账户。
2007年 10月 与国内知名的社区软件服务商PHPWind达成战略合作协议。
2007年 12月 正式推出用户个人数字证书服务。
2008年 5月 与神舟电脑达成全面战略合作协议。
2008年 8月 与中国电信四川公司、江西公司等达成网上缴费充值合作。
2008年 9月 开始推广财付通广告互换平台”。
2008年 11月
首创上门收款充值模式。
开通手机支付功能。
2009年 1月
推出“零花钱计划”，通过个人博客、空间内投放财付通商户广
告。
2009年 4月 推出信用卡跨行还款业务。
2009年 5月 推出企业网上大额付款服务。
2009年 9月
宣布游戏账户正式上线，成为国内第一家支持微支付的第三方支付
公司。
开通公共事业缴费平台，正式开通生活缴费业务。
2010年 7月 财付通正式发布生活应用开放平台
2010年 8月
财付通企业大额付款、信用卡还款、公共缴费等重点应用在成立专
门团队运营推广后，交易额大幅提升。
2010年 9月
在年中成立独立航空解决方案团队，在航空公司直连 B2B和代理人
35
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
PNR系统扩张方面Q3Q4取得突破进展。
来源：易观国际 2011
36
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.3 Chinapay
4.2.3.1 厂商概况
银联电子支付服务有限公司（Chinapay）是中国银联控股的银行卡专业化服务公司，
成立于 2002 年 6 月，拥有面向全国的统一支付平台，主要从事以互联网等新兴渠道为基
础的网上支付、企业 B2B 账户支付、电话支付、网上跨行转账、网上基金交易、企业公对
私资金代付、自助终端支付等银行卡网上支付及增值业务。由于 Chinapay 固有的体制问
题，使得市场拓展能力和服务质量阻碍其发展，央行 2 号令对于第三方支付行业法律地位
的认可对 Chinapay 的公信力优势具有削弱作用，2010 年 Chinapay 的市场业绩出现下
滑。
4.2.3.2 SWOT模型分析
Chinapay SWOT分析
S
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T
• 银联控股的强大品牌
• 银行、银联的强大资源
•产品、应用齐全
•安全性较高
•基金交易等市场的垄断权力
•网上零售和电子商务的快速发展
•传统企业互联网化大趋势对第三方
支付需求的快速增长
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•在线支付产品较为单一
•在线支付客户规模较少
•结算周期较长
•客户服务质量有待提升
•在线支付领域、移劢支付领域等
中小厂商的竞争压力。
图 4-6 Chinapay SWOT分析
Chinapay 为多元化第三方支付服务商，其品牌和影响力是其他同业服务商无法匹敌
的。互联网在线支付并非其核心业务，其在该领域的投入有限，因此其市场竞争力未有明
显提升，业务规模的增长主要依靠基金在线支付服务等拥有垄断权力的市场来推动。
2010 年央行发布《非金融机构支付服务管理办法》，第三方支付行业的监管逐步明
确，获取支付许可证的门槛对于规模较大的第三方支付企业而言并不高，监管政策加强了
第三方支付企业的信心，也增强了行业用户对于第三方支付企业的信任。因此，Chinapay
37
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
并未能依靠自身背景获得更多的业务，此外，Chinapay 的创新能力和业务拓展能力都略显
不足，市场份额出现较大下滑。
38
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.4 快钱
4.2.4.1 厂商概况
快钱于 2005 年 1 月正式开始上线包括人民币支付，外卡支付，神州行卡支付，联通
充值卡支付，VPOS 支付等众多支付产品，支持互联网、手机、电话和 POS等多种终端，
属于电子支付领域的新入企业。公司总部位于上海。
快钱属于第三方支付市场的新进入者，其依托互联网发展的经验以资本的推动快速提
升规模，但受限于没有支付宝和财付通的优势平台资源，其快速积累的用户规模并没有得
到有效的回报，但快钱的快速市场执行力得到了充分的体现。2010 年，快钱逐步将业务重
点放在细分市场进行差异化的竞争方式，保险行业首当其冲。
4.2.4.2 SWOT模型分析
快钱SWOT分析
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•营销能力不足；
•价格较高；
•市场执行能力不足。
•第三方支付快速发展的强势竞争
对手。
图4-7 快钱 SWOT分析
易观国际的研究认为，快钱作为该市场较晚进入的企业，其以互联网商业模式的发展
路径为特征，依靠投资推动迅速规模的快速发展，其业务推广能力在行业中处于领先，商
户规模获得快速的增长。但由于其在个人用户端难以形成规模的活跃用户，因此也限制了
其业务的均衡发展。中国第三方在线支付市场的规模十分巨大，尤其是广大的传统行业仍
然有巨大的拓展空间。定位于行业解决方案的快钱未来发展潜力仍然很大。
39
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.4.3 大事记
表 4-3 快钱主要发展事件
2005年 1月 国内首家基于Email和手机号码的综合支付平台正式上线。
2005年 6月
开通国际Visa和MasterCard在线交易功能,服务覆盖全球 30亿张
银联和国际银行卡。
2005年 7月 与百度/搜狐达成战略合作。
2005年 10月 推出无线ＷＡＰ支付。
2005年 12月 联合众多知名商家推出商品导购平台“快钱推荐”。
2006年 3月 获得信息产业部颁发的全网增值业务资质。
2006年 9月 联合工商银行，招商银行和民生银行共同推出电话支付服务。
2006年 10月 注册商户和用户突破千万。
2007年 1月
携手综合网络休闲娱乐服务商联众世界，为其注册用户提供支付服
务。
2007年 6月 首推硬件加密保障安全设备“快钱盾”。
2007年 11月
通过中国信息安全产品测评认证中心的测试评估，获得“信息系统
安全认证证书”。
快钱2008版上线，新系统构架与国际支付行业标准接轨。
2007年 12月 推出一站式信用卡跨行还款服务。
2008年 1月
推出新一代电子优惠券。
推出升级版WAP支付。
2008年 3月 推出电子邮件账单收款，开辟企业收款新渠道。
2008年 8月 在国内第三方支付市场首推信用卡分期付款服务。
2009年 4月
与商务部中国国际电子商务中心达成合作，参与建设“国家现代服
务业服务交互支撑平台”。
2009年 5月 与 9家保险公司达成战略合作。
2009年 6月 与东方航空达成合作
40
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2009年 8月
快钱正式成为中国国际航协开帐与结算计划（BSP） 信用卡项目的
支付合作单位
2009年 11月
快钱与中国平安集团达成合作，并为中国平安开通了“平安甲型
H1N1流感保险卡”网上购买通道
2010年 2月 成立反洗钱小组，建立反洗钱监控系统
2010年 6月
进驻南京，在CBD核心区域新地中心开设快钱南京分公司，同时
也是快钱位于南京的研发中心
2010年 12月
快钱被评为2010年度《商务周刊》“中国100快公司”之快速成
长公司十强，并荣获年度产品创新奖
来源：易观国际 2011
41
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.5 环迅支付
4.2.5.1 厂商概况
环讯是中国最早的第三方电子支付提供商之一。2000年 8月，在线支付系统 IPS研发
成功，开始试运行；2001 年 3 月，上海环迅电子商务公司成立。公司总部位于上海。上海
环迅电子商务有限公司的母公司为环球实业科技控股有限公司，环球实业于 2001 年 10 月
在香港上市。
环迅支付的发展较稳定，拥有较好的盈利能力。2010 年环迅加强了信用卡还款和航空
市场的拓展力度，推出了针对信用卡用户的专属网站“魔法糖”以及解决机票分销问题的
“德付通”平台。2010年底，石基信息收购环迅支付全资子公司迅付科技 15%股份，资本
的注入能否继续推动环迅的产品创新还得看环迅未来的举措。
4.2.5.2 SWOT模型分析
环迅支付SWOT分析
信息来源：Enfodesk易观智库 www.enfodesk.com
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•营销能力不足；
•价格较高；
•市场执行能力不足。
•第三方支付快速发展的强势竞争
对手。
•产品品种较少
•创新能力较弱
•盈利潜力不足
•分支、销售渠道单一
•竞争对手快速增长的
竞争压力
•国家政策监管
图4-8 环迅支付 SWOT分析
环迅支付是国内最早进入第三方支付领域的企业。其在第三方支付领域积累了大量的
运营经验和资源。另外，环迅支付在安全技术方面能力突出，在各项安全指数方面都在行
业内处于领先地位。环迅支付作为较早进入市场的厂商，面对市场竞争体现出来的市场反
应较慢，在整个第三方支付市场表现相对低调。
42
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.5.3 大事记
表 4-4 环迅支付主要发展事件
2000年 7月 上海环迅电子商务有限公司正式成立。
2001年 1月
实现与VISA、MasterCard的系统对接，成为当时国内唯一支持
Visa、MasterCar的在线实时支付服务平台。
2002年 12月 与 20家银行成功对接，支持近 40种银行卡的在线支付。
2003年 3月 取得 “中国电子商务协会”会员资格。
2004年 11月
成功举办“电子商务服务创新与在线支付安全论坛”。
成为中国第一家VISA全球电子商务安全计划中国区战略合作伙
伴。
2005年 7月
环迅支付2.0正式推出，开始为个人会员提供符合国际电子支付需
求的账户支付功能。
2005年 10月
为环迅支付的商户提供推广空间的《IPS商情》杂志以及电子版本
正式推出。
2006年 4月
环迅支付3.0正式推出。
互联网支付体验与导购资讯门户站点“My-IPS.com”正式上线。
2007年 5月
自主研发WAP支付、电话支付等新产品，初步建立起完整的支付
服务体系。
2007年 10月 推出易捷支付平台，为中小型商户提供一站式接入服务。
2008年 7月 推出划时代的创新产品C.A.T.支付。
2008年 10月
国内率先通过国际最高等级支付行业数据安全标准PCI-DSS认
证。
2009年 7月
信用卡反欺诈产品（A.N.T.）正式上线，成为国内首家推出的信用
卡支付安全产品。
2009年 11月 环迅支付信用卡反欺诈支付系统顺利上线。
2010年 3月
环迅支付签约国内银行数量达到36家，成为国内接入银行最多的
支付企业。
2010年 4月 环迅支付广州分公司正式成立。
43
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2010年 5月 提出全新概念“泛旅游行业资金管理解决方案”
来源：易观国际 2011
44
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.6 易宝支付
4.2.6.1 厂商概况
易宝支付（YeePay）第三方在线支付服务于 2005 年 3 月开始推出，为第三方支付行
业的新入者，其前身为北京通融通信息技术有限公司 2004 年推出的“如意付”电子支付产
品。
易宝支付在第三方支付激烈的竞争市场中定位于专业市场的开发并取得较好的效果。
2006 年易宝支付，开始与教育部门合作开展教育事业的网上缴费服务，到提供 2008 年地
震捐款网上支付服务，易宝支付不断的在新的领域进行业务的拓展，使其品牌价值不断的
得到提升。到 2010年易宝支付的交易规模发生了飞跃式的增长。
4.2.6.2 SWOT模型分析
易宝支付SWOT分析
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•营销能力不足；
•价格较高；
•市场执行能力不足。
•第三方支付快速发展的强势竞争
对手。
•产品品种较少
•创新能力较弱
•盈利潜力不足
•分支、销售渠道单一
•竞争对手快速增长的
竞争压力
•国家政策监管
图4-9 易宝支付 SWOT分析
易宝支付的管理团队都具有海外的相关工作背景，在对商业模式的探索方面和产品的
创新方面都具有较强的能力。易宝支付在电子支付市场发展初期重点发展的电话支付没有
达到预期的规模。虽然后来易宝支付在整个电话支付市场仍占据领先者角色，但是整个电
话支付市场的发展低于预期。在第三方支付市场爆发发展的两年里，易宝支付依托航空、
电信、教育等领域快速发展，以及在移动互联网方面的渗透，保证了一定的发展势头。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.6.3 大事记
表 4-5 易宝支付主要发展事件
2003年 8月 公司成立。
2005年 6月 同 IBM成为企业风险合作伙伴，其后五个月内业务增长十倍。
2005年 12月 联手IBM推出电话支付。
2006年 4月 并购西部支付网。
2006年 8月
联合全国21家银行、近 2,000家商户发起的"缤纷夏日，e 路爽购"
大型推广活动。
2006年 12月 结盟上海电信打造宽带增值服务。
2007年 4月 联手贝塔斯曼书友会，为其打造在线支付。
2007年 10月 首批电子商务信用等级企业出炉，获评“AAA 级”。
2008年 8月 与慧聪网达成合作协议。
2008年 11月 参与公务员考试在线缴费计划。
2009年 1月 入选“国际最具投资价值项目 100强”。
2009年 8月 联合中信推公益信用卡，每刷一笔捐款1分。
2009年 12月 入选“中关村国家自主创新示范区”第三批新型试点企业名单。
2010年 5月
易宝支付参加“CHINICT 2010全球高科技创新者峰会”，并连续
五次摘得 CHINICT纳斯达克奖。
2010年 7月
易宝支付在“2010中国国际航空展望峰会”上获得易宝支付黄金赞
助“2010中国国际航空展望峰会”，
2010年 7月
易宝支付发起成立“中国金融电子支付发展研究中心”，同期推出
车险行业创新支付服务——易宝理赔通，填补了市场的空白。
2010年 8月 易宝首批入选中关村“瞪羚计划”
2010年 9月 易宝支付成功入选“2010年电子商务金融服务奖十强”。
2010年 11月
易宝支付在京发起包括 18家团购网站在内的“易宝团购联盟”，
开创了团购运营的新模式。
2010年 12月 易宝支付入选2010CV Awards 100榜单。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
来源：易观国际 2011
47
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.7 网银在线
4.2.7.1 厂商概况
网银在线（北京）科技有限公司是 2003 年 6 月在中关村注册的高新技术企业，注册
资金1000万人民币。
网银在线发展比较稳定，交易规模稳步增长，创新方面无明显体现，长期处于补缺者
象限。
4.2.7.2 SWOT模型分析
网银在线SWOT分析
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•营销能力不足；
•价格较高；
•市场执行能力不足。
•第三方支付快速发展的强势竞争
对手。
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• 价格优势
•信用卡无卡支付的先入优势
•预付费卡大规模发展
• 电子商务和网上零售市场的快
速发展；
•国家对电子商务发展的重视和大
力支持。
信用卡的快速普及
•产品品种较少
•创新能力较弱
•盈利潜力不足
•分支、销售渠道单一
•竞争对手快速增长的
竞争压力
•国家政策监管
图 4-10 网银在线 SWOT分析
网银在线的互联网在线支付业务价格较低，成为其主要的竞争优势，另外和客户的联
合推广有利于其提高自身的品牌知名度。线下信用卡支付业务也拥有先入的优势。
网银在线互联网在线支付业务产品品种较为单一，且创新能力不强，对其业务发展造
成负面影响；另一方面，其线下业务并未体现出良好的盈利潜力。
48
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.8 首信易支付
4.2.8.1 厂商概况
首信易支付是中国最早进入第三方电子支付市场的服务提供商，具备政府背景。由北
京市财政局资金管理分局等六家股东出资设立，注册资金为人民币 2.9 亿元，于 1999 年 3
月开始运营（前身为首都电子商城网上支付平台），是“支付网关”模式的主要奠基厂商，公
司于2001年在香港联交所上市。
首信易的互联网在线支付规模行业中无优势，其推动产业发展的创新能力现阶段较其
他第三方支付服务商也没有明显优势，因此其位置逐步由创新者象限进入补缺者象限。
4.2.8.2 SWOT模型分析
首信易支付SWOT分析
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• 政府背景、创立早；
• 社会、事业单位支付市场有明显
优势；
• 合作银行、信用卡组织全面；
• B2B支付差异化竞争；
•利润空间较高；
•创新能力较强。
• 电子商务和网上零售市场的快
速发展；
•国家对电子商务发展的重视和大
力支持。
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•营销能力不足；
•价格较高；
•市场执行能力不足。
•第三方支付快速发展的强势竞争
对手。
图 4-11 首信易 SWOT分析
创立较早且具备政府背景成为其获得市场的主要优势，首信易在支付领域的创新推动
整个产业的快速发展，并且自身获得了较高的盈利空间。首信易的政府背景身份将有利于
其借北京奥运会进行品牌营销。
但首信易的 B2B 业务处于企业网上银行和第三方支付市场的夹缝中，生存空间不大，
企业营销能力以及市场执行能力均有限，未能将其创新很好的应用于市场。另外，其价格
也不具备较强的竞争力。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.9 汇付天下
4.2.9.1 厂商概况
汇付天下 2006 年 7 月正式成立，总部设于上海，并在北京、深圳、成都等地设立分
公司；公司核心团队由中国金融行业资深管理人士组成，拥有雄厚的资金实力。汇付定位
于金融级电子支付专业，为重要行业客户快速准确制定支付运营方案。公司成立之初，就
专注于航空领域的支付解决方案，经过 4 年的快速发展，已经覆盖了全国绝大多数的航空
公司，成为航空领域领先的第三方支付公司。2010 年 5 月，汇付天下率先在第三方支付行
业拿到了基金支付牌照，开始进入基金领域，并希望以此来扩大个人用户的规模。
4.2.9.2 SWOT模型分析
汇付天下SWOT分析
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•营销能力不足；
•价格较高；
•市场执行能力不足。
•第三方支付快速发展的强势竞争
对手。
S
O
W
T
• 市场执行力强
•应用创新能力强
•航空领域业务领先
•率先开展基金销售业务
• 传统企业的互联网化大趋势
•国家对电子商务发展的重视和大
力支持。
•产品品种较少
•用户粘性不高
•支付宝和财付通在个
人用户端的强势竞争
力
•国家政策监管
图 4-12 汇付天下 SWOT分析
汇付天下成立以来一直保持快速发展，走行业专业化的道路， 2008 年交易量比 2007
年增长 17 倍；尽管有全球金融危机的冲击，2009 年交易量仍比 2008 年增长 4 倍多。汇
付天下凭借其完善的产品和服务快速进入航空市场并在航空市场支付领域占据了一半的份
额。2010 年 5 月，汇付天下率先取得了基金支付牌照，截止到 2010 年末已经与 20 余家
基金公司达成合作。汇付凭借基金市场的领先优势，有望进一步提升市场份额。
50
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
4.2.9.3 大事记
表 4-6 汇付天下主要发展事件
2006年 7月 2006年 7月12日公司成立。
2006年 11月 与中国银行业协会正式签约合作。
2007年 10月
汇付天下成为易行天下独家支付平台，发布航空票务解决方案——
“ETicket360”
2007年 12月
汇付天下为中国南方航空公司率先开通电话支付功能，中国工商银
行、中国建设银行、招商银行等多家银行成为该业务首批合作伙伴
2008年 2月
ET360系统全面支持信用支付，以帮助航空业产业链全面提高收
益，深圳航空有限责任公司成为首家应用客户。
2008年 3月 签约中国联合航空、上海吉祥航空。
2008年 5月
与海南航空签约，合作包括 B2B、B2C网上支付，并提供信用支
付。
2008年 6月 与中国国际航空公司合作，并共同推出优惠活动。
2008年 12月
汇付天下荣获“B2B最佳支付平台奖”和“年度最佳电子支付企
业”奖
2009年 2月 成为中国银行首家网上支付合作伙伴。
2009年 2月
汇付天下为航空票务代理商专门研发的软件工具“PNR支付窗”升
级至2.0版，大幅提高代理商的出票效率和资金使用率
2009年 4月
汇付天下为中国东方航空提供领先的电话支付解决方案，东航的客
服热线95808已完全支持国内十几家主要银行的信用卡和招行借记
卡。至此，汇付天下已和国内几乎所有主要航空公司建立全面合作
2009年 5月
汇付天下总部乔迁新址至上海市虹梅路1801号凯科国际大厦 8-9
层，办公规模扩大
2009年 5月 汇付天下升级客服电话号码 4008202819，扩大客服团队
2009年 9月 与 16家航空公司推出“机票通”频道，开展联合营销。
2009年 12月 “PNR钱管家”上线
2010年 1月 与中移动12580合作
2010年 4月
经国家工商行政管理总局批准，公司成功更名为“汇付天下有限公
51
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
司”
2010年 5月 汇付天下在监管机构备案获准开展网上基金销售支付服务
2010年 5月
国内最大的基金管理公司华夏基金公司率先牵手汇付天下，于 5月
31日正式在其网站上推出“天天盈”账户服务
2010年 11月
汇付天下正式发布用于网上基金交易“天天盈”产品，并宣布与博
时、易方达、南方、华安、华宝兴业、国泰、银华、鹏华、银河、
海富通等10家基金管理公司展开合作
来源：易观国际 2011
52
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
5中国第三方在线支付市场发展趋势研究
5.1中国第三方在线支付市场未来发展促进因素分析
网民增长、网购规模的扩大
国家十二五规划建议中继续明确“积极发展电子商务”的方针，这体现了国家对电子商务
产业的重视，所以在未来几年中电子商务的大规模发展必然会带动网购用户及网购规模的
提升。截至 2010 年上半年，中国网民规模达到 4.2 亿，同时宽带普及率达到 98.1%，这说
明我国网民上网条件进一步改善。基础设施的完备以及网民的增长都成为各项互联网服务
基本的促进因素，第三方支付市场也将因此收益。中国网民的互联网消费比例仍在增长，
即第三方支付的用户在规模和 ARPU上均将保持持续增长。技术革新推动用户体验的提升
技术革新推动用户体验提升
技术改进使得用户使用第三方支付服务的流程更加简化，互联网、手机、电话、线下
便利支付渠道以及预付费卡等支付渠道将逐步紧密融合，形成优势互补的效果，用户体验
也由此提升。
支付功能完善
功能的完善意味着支付平台的工具性更加突出，不仅实现了收款渠道的价值，更加体
现了第三方支付产品在付款方面的全面和便利性。
行业应用的深化和广化
理论上非现金支付的资金流动都可以以第三方支付模式进行，比银行现有业务效率更
高且成本更低。行业应用的增加意味着市场空间的扩大，同时也改进了该行业的资金效
率。现阶段网购、网游、航空市场、电信是较为成熟的应用市场，未来保险、教育、公
缴、B2B 等各行业等有望深度应用第三方支付，所以未来在细分市场应用的深度和广度的
提高对第三方支付市场交易规模具有巨大的促进作用。
电信充足、3G带来的新业务
3G 时代最大的变化在于手机上网和移动互联网的发展，意味着潜在用户规模更大的移
动互联网将有望实现互联网式的发展，基于手机和移动互联网的第三方支付将面临较好的
发展机遇。
商户规模增长
除了用户端的增长外，第三方支付市场商户的增长也是市场发展的关键推动力。由于
商户接入第三方支付的门槛较低，因此该因素的变化主要取决于相应应用市场的发展。
超级网银带来支付效率改进
央行公布，第三方支付企业取得支付牌照后可以接入“超级网银”，这样第三方支付
企业能够更好的利用金融基础设施，一方面便于提高支付效率，提升用户体验，另一方面
也便于开发更多的支付产品和服务。
53
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
产业链不同环节的深度合作
随着第三方支付行业的发展，第三方支付平台在产业链中发挥的作用越来越重要，加
强与厂商、银行等产业链环节在合作模式和联合推广等方面的深度合作，对于促进第三方
支付的发展具有重要作用。
银行业改革、中间业务的发展
银行作为第三支付业务的上游环节，其态度也决定了该市场的发展。现阶段，随着银
行对第三方支付业务的逐步认识，充分挖掘和利用第三方支付业务将有利于发展自身网银
和手机银行等业务，其中间业务的开展也可更多挖掘第三方支付的渠道价值。
54
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
5.2中国第三方在线支付市场未来发展阻碍因素分析
支付的安全性隐患
据易观国际研究发现，安全性隐患以 72%的比例成为网民使用在线支付最大的阻碍因
素。随着在线支付等第三方支付应用在网民中的逐步渗透，以及政府对第三方支付监管的
加深，该阻碍因素有望逐步弱化。
金融体系的不健全
金融体系的不健全主要体现在信用体系的缺失方面。信用体系应与相应的法律体系配
合共同发挥促进和监管效应，目前电子商务和第三方支付相应法律体系缺失，对消费者以
及商户的保护和规范均缺乏，是急需合理解决的问题。易观建议应结合国内市场特殊性学
习和借鉴国外发展经验，制定出既符合市场发展规律又符合中国市场特征的法律和信用体
系。
法规政策监管逐步加强
《非金融机构支付服务管理办法实施细则》的最终确定以及支付牌照的发放，导致市
场发展存在较大的风险和不确定性。央行对于第三方支付市场的监管将逐步坚强，监管的
方向将是经营资格的准入制度以及经营范围和形式的限制。未来具体监管的走势将决定市
场规模的发展情况。
同业恶性竞争
第三方支付各厂商业务模式高度同质化，市场竞争逐步演变成价格竞争，同业之间的
恶意竞争将导致内耗影响市场的发展速度。未来市场的发展将逐步体现出支付渠道的增值
价值，这也为厂商提供了差异化竞争的空间。
55
中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
5.3中国第三方在线支付市场规模预测
2010 年中国第三方在线支付市场交易规模将达到 10858 亿元，较 2009 年增长
95.6%。易观国际预计2013年中国第三方在线支付市场交易规模将达到 36460亿元。
152 387 725
2356
5550
10858
17886
27007
36460
154.1%
87.4%
224.9%
136.0%
95.6%
64.7%
51.0%
35.0%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011F 2012F 2013F
交易额 增长率
数据来源：易观智库· Enfodesk www.enfodesk.com
©易观国际2011 www.analysys.com.cn
单位：亿
2011-2013年中国第三方在线支付市场交易规模预测
图5-1 2011-2013中国第三方在线支付市场交易规模预测
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
2010年中国第三方在线支付市场注册账户规模达 8.60亿，较 2009年增长 72.8%。易
观国际预计2013年中国第三方在线支付市场注册账户规模将达到13.22亿。
0.30
0.70
1.58
2.98
5.15
8.6
10.25
12.11
13.22
133.3%
125.7%
88.6% 72.8%
67.0%
19.2%
18.1%
9.2%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0
2
4
6
8
10
12
14
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011F 2012F 2013F
2011-2013中国第三方在线支付市场注册账户规模
注册账户数 增长率
数据来源：易观智库· Enfodesk www.enfodesk.com
©易观国际2011 www.analysys.com.cn
单位：亿
图5-2 2011-2013中国第三方在线支付市场注册账户规模预测
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
5.4 2011年中国第三方在线支付市场发展方向预测
2010 年对于第三方支付行业来说具有里程碑意义的一年，央行颁布《非金融机构支付
服务管理办法》，通过申请支付牌照的方式把第三方支付企业正式纳入国家的监管体系
下。超级网银的上线也把第三方支付企业推到了风口浪尖，超级网银是否会替代第三方支
付企业等问题一直为社会各界所关注。中国移动入股浦发银行、电信运营商和中国银联针
对移动支付业务进行重点城市试点，使移动支付成为第三方支付领域内另一个热点。易观
依据政府政策导向和对中国第三方支付市场多年研究积累，对第三方在线支付行业未来的
走势做出研判，并由此提出未来市场的 6项预测：
支付牌照的发放必将引发一轮兼并、收购和融资的浪潮。
央行《非金融机构支付服务管理办法》对第三方支付牌照的申请条件在注册资本、申
请人条件等方面做出了严格规定，希望打通支付环节的企业可能会对规模较小的支付企业
进行收购，达不到注册资本要求的小支付企业也会向资本实力雄厚的大企业寻求融资。
基金行业可能成为第三方支付行业下一个竞争焦点。
基金销售行业具有广阔的市场前景，受证监会基金销售牌照的影响目前只有汇付天下
和通联支付开始进入基金销售领域，2010 年证监会发布《证券投资基金销售管理办法(修
订稿)》对基金销售机构准入门槛的降低，有望使更多第三方支付企业进入基金这一细分行
业。
第三方支付企业将以行业解决方案的形式加强对传统企业的渗透。
目前第三方支付企业客户主要以互联网和电子商务企业为主，随着第三方支付行业品
牌知名度的提升以及支付牌照的发放，以提高企业资金周转效率的定制化解决方案将会逐
步向传统企业进行渗透，这种渗透的进程可能从思想意识和商业运营更为灵活的沿海地区
的企业逐渐向内陆城市扩张。
在线支付实现跨产业链的融合。
第三方支付企业在经历了细分市场的激烈竞争后，将出现从单一产业链的支付服务向
垮产业链的融合转移的趋势。支付企业通过整合各种支付产品，为企业进行深度定制化服
务，加快资金周转效率。
获得支付牌照的第三方支付企业将加入超级网银。
央行表示第三方支付企业获得支付牌照后将被允许加入超级网银，而且央行也在研究
对第三方支付企业开放的相关内容，所以易观认为，明年获得支付牌照的第三方支付企业
有望加入超级网银。
移动支付市场将以第三方支付企业的远程支付领跑。
移动支付领域内的远程支付相对于近场支付涉及的产业链环节较少，运营模式比较明
确，第三方支付企业在在线支付领域经营丰富，所以移动支付将会由第三方支付企业的远
程支付领跑。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
附录
研究范畴
本报告涉及的关键字为：新媒体－第三方支付。
本报告研究范畴为第三方支付市场，以第三方在线支付为主。
本报告涉及的厂商包括：支付宝、财付通、Chinapay、环迅支付、首信易支付、易
宝、快钱、网银在线、汇付天下。
本报告研究的国家和区域主要包括：中国大陆，不包括港澳台地区。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
研究方法
本报告主要通过运用定性和定量方法，研究市场的一手和二手信息得到相关结论。
报告中的一手数据和信息主要有两个来源：
第一个来源，通过易观第三方线上支付市场固定样本组等渠道获得的相
关业务经营数据。
第二个来源，易观采用深度访谈的方式和第三方线上支付市场价值链各
环节的资深人士进行了深入的交流，相关信息如下：
第三方在线支付企业资深人士 7位
第三方在线支付相关环节企业人士3位
政府相关人士 2位
报告中的二手信息主要通过下述方式获得：
易观国际互联网观点库
易观国际互联网数据库
行业公开信息
行业资深专家公开发表的观点
政府数据与信息
相关的经济数据
企业年报、季报
经济分析师的财务分析报告
网络信息
易观在报告中的数据和信息都是经过反复的交叉检查获得的结果，易观相信报告中的
数据和信息是精确且有意义的。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
研究说明
易观国际提供的产业分析，主要是在产业宏观数据、最终用户季度调研数据、厂商历
史数据以及厂商季度业务监测信息等基础上，运用易观的产业分析模型，并结合市场研
究、行业研究以及厂商研究方法得出的，主要反映了市场现状、趋势、拐点和规律，以及
厂商的发展现状。
易观国际相信通过上述产业研究方法得出的数据在行业公认可接受误差范围内，可以
准确反映行业走势与变化规律。
通过专业研究方法得到的研究结果，旨在供决策参考。厂商的实际数据请查询厂商
发布的财务报告。
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中国第三方在线支付市场年度综合报告 2011
易观国际版权声明 2011
1. 本报告包含的所有内容（包括但不限于文本、数据、图片、图标、研究模型、
LOGO、创意等）的所有权归属易观公司（Analysys，以下称“本公司”），受中
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司允许的商业目的所使用。如果正版报告用户将易观公司提供的报告内容用于
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绝提供服务、冻结会员专有账户、追究刑事责任的权利。
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